Разнос брокеров и "преподавателей" от Антона Креила

[88]

Разнос брокеров и "преподавателей" от Антона Креила

От переводчика: Представляю вашему вниманию двухчасовое выступление Антона Креила, собравшее на youtube почти полмиллиона просмотров. Для начала пару слов об Антоне. Начал торговать в шестнадцать лет, за свою карьеру успел поработать в Goldman Sachs, Lehman Brothers и JP Morgan. В последнем он дослужился до вице-президента отдела Европейских фондовых рынков. На данный момент является управляющим партнером Института Трейдинга и Управления Портфолио.

В своем выступлении Антон рассказывает, почему, по его мнению, сливает большинство трейдеров-одиночек, а также о брокерах, о кухнях, о гуру и "преподавателях"-инфобизнесменах, о том, как в целом устроена работа биржи. Конечно, он описывает ту ситуацию, которая сложилась на западе, так что к нашим с вами реалиям его речь будет малоприменима, что делает эту статью скорее развлекательной, чем прикладной. Но мне показалось, что с задачей развлечь и дать пищу для ума она справляется на "отлично". Кстати, у нас на форуме вы можете найти его платный курс.

Должен заметить, что мысли свои Антон выражает весьма экспрессивно и часто демонстрирует только одну сторону правды, не скупясь в некоторых случаях на преувеличения. Но это вполне понятно, ведь это весьма простой способ завлечь аудиторию. Так что, если что, не принимайте его слова близко к сердцу!

Удачной недели!

***

Добро пожаловать на семинар! Выражаем за него благодарность Институту Трейдинга и Управления Портфолио (Institute of Trading and Portfolio Management). Сегодня нам посчастливилось принимать у себя Антона Креила, управляющего директора компании. Он прилетел из Сингапура специально для того, чтобы провести эту презентацию. Знаете, совсем недавно я сам был на вашем месте, слушал одно из выступлений Антона. Дело было в 2012, я не знал о трейдинге почти ничего, активно искал информацию. Мне повезло! Антон стал для меня, определенно, великолепным наставником. Уверен, и вы оцените его по достоинству! Без лишних слов, позвольте мне представить нашего спикера, мистера Антона Креила! (аплодисменты в аудитории)

***

Привет, народ, добро пожаловать! У нас очень мало времени и очень большая презентация. Так что, к сожалению, я не смогу в процессе отвечать на ваши вопросы. Но после семинара мы с другими наставниками Института отправимся в паб, так что, если у вас останутся вопросы, ждем вас там! Закончить постараемся примерно к девяти – девяти пятнадцати. Ну что, давайте начнем?

План такой! Сначала рассмотрим то, что мы называем «другой стороной ограды». Это – профессиональные знания, делиться которыми с вами у профессионалов нет ни малейшего желания. Кое-что из сказанного мной сегодня может прозвучать грубо, даже агрессивно, но таковы уж факты. Может, что-то придется вам не по душе, но это правда, от которой никуда не денешься. Профессионалы не хотят делиться с вами, народ, информацией, потому что это дает им информационное преимущество. Мы рассмотрим некоторых участников рынка: брокеров, «преподавателей», частных трейдеров. Узнаем побольше, как работает ваша сторона индустрии – проще говоря, непрофессиональная сторона. Рассмотрим и отличия. Изучим то, что называется инверсионным нарративом – причину, почему подавляющее большинство частных трейдеров из Великобритании, Европы и Азии теряют деньги. Трейдеров из Штатов тоже обсудим, там есть небольшие отличия. Поговорим мы и о шарлатанах-инфобизнесменах, трейдерах-подделках – как именно они фабрикуют свои истории и как заставляют наивных трейдеров верить в то, что выгодно им. Расскажу, как выводить таких ребят на чистую воду. Ну, а в завершение у нас будет тема о том, как же частным трейдерам добиться стабильного успеха в торговле. Давайте начнем!

Начнем с главного. «Почему это вообще должно нас волновать?» Для начала давайте посмотрим, сколько человек в зале занимается трейдингом? У кого открыт торговый аккаунт у брокера, поднимите руки! Довольно-таки много, примерно 40% аудитории. У кого аккаунта нет, кто ни разу не пробовал торговать? Окей, меньшинство аудитории ни разу не «спускало курок». Интересно! Так вот, почему нас это вообще должно волновать? Подавляющее большинство трейдеров-новичков теряет деньги. Но даже если вы не принадлежите миру частного трейдинга, вы – часть финансовой индустрии, нравится вам это или нет. Если у вас есть ипотека, бизнес, дом, банковский депозит, кредитная, дебетовая карта, не важно, вы – часть финансовой индустрии. Вы – участник экономики.

Есть и еще один момент! Пенсии. Пенсионная система зародилась в семидесятых годах, и в западном мире она надежд не оправдала. Для чего была создана пенсия? Чтобы получать доход, когда вы отходите от дел. Чтобы жить своей жизнью – именно для этого и была создана пенсия. Факт в том, что никто не может позволить себе отойти от дел! Какова средняя величина пенсии в Великобритании? Около тридцати тысяч фунтов (в год). В Соединенных Штатах – шестьдесят-семьдесят тысяч долларов. В Европе – примерно столько же, как и в Великобритании, около сорока тысяч фунтов. Азия? Тут показания сильно разнятся! К примеру, в Сингапуре самые высокие пенсии в мире, среднее значение – 330 000 долларов. На то есть причины, но это – тема для отдельной лекции.

Но в целом в западном мире пенсионная система себя не оправдала. Поколения бэйби-бума и Икс (люди 1940-1980 годов рождения) в отчаянии, потому что они понимают, что не могут позволить себе уйти с работы. Люди пытаются найти решение – потому они и ходят на семинары типа этого. Но нужно вас предупредить! Вы – не единственные, кто осознал это. Это осознают все! Более того, выстроена целая индустрия вокруг предоставления вам «решений» этой проблемы, рассчитанная в первую очередь на отчаявшихся простаков из среднего класса. Вся эта идея самообучения благородна, но она полна опасностей, потому что нет недостатка в плохих людях, желающих нажиться на простаках из среднего класса. И эти плохие люди делают только то, что выгодно им – не вам!

Цель нашего Института, во-первых, показать вам, ребята, как все это работает на самом деле. Описать расстановку сил, работу индустрии. Чтобы вы понимали, где можно потерять деньги, где расставлены ловушки, какие в трейдинге и инвестировании существуют классические ошибки. А во-вторых – научить вас зарабатывать. Так что первое, что вам нужно сделать, как одиночке в этой индустрии – избавиться от всех своих слабых мест. Не совершайте тупые поступки! Научитесь избегать ошибок. Второй шаг - уже учиться, как можно зарабатывать в долгосроке.

На данном семинаре мы поделимся с вами информацией, которая в течение последних пяти лет распространялась на закрытых семинарах, то есть не была общественно доступной. Вот почему тут камеры – мы зальем эту лекцию на Youtube, и ее увидит весь мир. Настройте сейчас свое восприятие на максимум. Вероятно, до той информации, которой мы с вами сегодня поделимся, своим умом не догадается ни один трейдер-одиночка. Мы не будем рассказывать ничего сверхсложного, но большинству не под силу дойти до этого самому. А если и под силу, придется потерять по пути столько денег, что большого смысла в этой информации уже не будет. Так что мы сэкономим вам буквально срок длиною в жизнь, полную убытков. Ну, или если бы вы смогли догадаться до всего этого сами лет за десять, значит, десять лет убытков! Это ценная информация.

Первое, что нужно сделать, входя в какую бы то ни было индустрию – произвести ее оценку. Кто тут победитель, кто проигравший? Как устроена индустрия? Какими параметрами я могу оперировать? Как мне добиться успеха? Каких ошибок мне нужно избегать? Все разумные деловые люди задаются этими вопросами прямо на старте. Почему же люди не поступают так же в трейдинге? Это первое, что нужно сделать.

За последние тридцать лет можно было наблюдать несколько крупных тенденций, оказавших на частных трейдеров огромное влияние. Эти тенденции привели к значительным последствиям.

Первая – организация рынка. Кто владеет биржей? Биржа – это место, где числятся все компании. Каждый раз, когда вы нажимаете клавишу BUY или SELL, ордер отправляется по кабелю к брокеру, от брокера к инвестиционном банку, от инвестиционного банка – на биржу. Кто же владеет биржами? Знакомьтесь! Intercontinental Exchange (ICE) владеет NYSE и Euronext, там числится большая часть всех компаний рынка. Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange) владеет Чикагской торговой палатой (Chicago Board of Trade, CBOT), NYMEX и COMEX. То есть, можно сказать, у нас тут наблюдается монополия/дуополия. Что это означает? Как вы думаете? Кто-нибудь в зале занимается экономикой? Нравятся ли нам монополии, в чем их минусы? Минусы в том, что монополии сами устанавливают цены, контролируют их. К этому мы еще вернемся, но, говоря вкратце, биржами владеет пара компаний. И, если они пожелают, они могут контролировать рынок, его устройство, правила работы его участников. Но это мы обсудим чуть позже.

Второе – технологии. Очевидно, в последние тридцать лет технологии играют решающую роль. Самое главное – невероятно развилась инфраструктура, а с ней и участие в рынке частных трейдеров. Тридцать лет назад вам пришлось бы звонить брокеру по телефону, чтобы узнать цену, а потом еще думать, подходит ли она вам или нет. Что у нас есть сейчас? Повсеместное распространение интернета – а вместе с ним и возможностей, которые он предоставляет. Очень низкий порог входа в рынок – кто угодно может торговать, не выходя из своей спальни. Простота доступа к рынку – обязательно ли это хорошо? Если у вас есть доступ, значит ли это, что вы будете торговать в плюс? Конечно, нет.

Аппаратное обеспечение – микропроцессоры, рост скоростей, все это сыграло свою роль в снижении порога входа в рынок частных трейдеров. Снижаются цены на технику – опять же, более низкий порог входа.

Программное обеспечение – подключение к финансовым рынкам стало куда более организованно. Облегчают нам жизнь! Тем не менее, ничто из вышеперечисленного не означает, что ваша торговля будет прибыльной. Все это означает лишь то, что вы имеете более легкий доступ и большие возможности на рынке. Это может вам помочь, но вовсе не обязательно это принесет вам деньги.

Регуляция! Возьмите любую беду, случившуюся на финансовых рынках за последние тридцать лет. Регуляторы не делали ровным счетом ничего, пока этой беды не произошло. Они вступали только после. Регуляторы всегда ведут себя пассивно и реакционно, причем правило это распространяется практически на все страны.

В 2010 году в США был наложен запрет на торговлю одним инструментом, очень популярным среди частных трейдеров – на контракт на разницу цен (CFD). Почему? Потому что слишком много людей слишком быстро потеряло слишком большие суммы денег. Также в 2010 году в Сингапуре запретили IB-контракты, что мы рассмотрим подробнее чуть позже. Кто-нибудь в курсе, как расшифровывается IB? Если да, значит, в индустрии вы работаете на стороне брокеров (голос из зала: Introducing Broker Contract). Да, контракты для тех, кто представляет брокеров, Introducing Broker Contract. Вы – брокер? Мои поздравления, семинар вам не понравится (смех в зале)! Ха-ха… Окей. IB – Introducing Broker. В подробностях обсудим это чуть позже, но, если в двух словах – это когда люди распространяют брокерскую платформу и получают за это откаты. Как вы думаете, почему это запретили в Сингапуре в 2010? Думаете, за красивые глаза? Конфликт интересов? В точку! Этим делом в Сингапуре занималось много нехороших людей, как, впрочем, и занимается сейчас по всему миру. Люди учат трейдеров-новичков полнейшей ерунде, кое-как объясняют работу терминала, завлекают к брокеру, получают от него процент. А трейдеры сливают все свои деньги. В Сингапуре вступилось правительство, регулятор, был наложен запрет. Это их типичная манера поведения – они делают что-то только после того, как уже случилась беда. Что это означает для трейдеров? Как нас учит история, если вы – трейдер-одиночка, то нужно заниматься саморегуляцией! Потому что официальные регуляторы вас не спасут, они пассивны и реакционны. Вы потеряете деньги – потом они, возможно, изменят закон. Но для вас будет уже поздно, вы будете вне игры.

Волатильность на финансовых рынках! На всех основных классах активов волатильность падает со времен финансового кризиса 2008-2009 года. Что это означает для трейдеров? Волатильность – это кровь трейдинга. Трейдер – раб волатильности. Нет волатильности – нет ни рисков, ни возможностей. А риски и возможности – это две стороны одной монеты под названием «волатильность». И если она снизится, снизятся и возможности с рисками, а значит, на определенных временных горизонтах доходы будут стремиться к нулю. Почему волатильность упала?

Первая причина – монетарная политика, принятая после финансового кризиса. Если помните, Федрезерв привел в исполнение политику количественного смягчения. Что это означает? Гарантированную скупку облигаций, подавление доходности, которая переходит в другие активы. Деньги таким образом проходят через все классы активов. Конечно, несколько лет назад все это приостановили, но есть и другие причины.

Вторая причина - технологии. Почему технологии и широкий доступ к рынкам частных трейдеров подавляет волатильность? Потому что чем больше на рынке участников, тем выше ликвидность. Почему в большинстве случаев высокая ликвидность равняется низкой волатильности? Потому что высокая ликвидность означает большое количество желающих купить и желающих продать по любой цене. При бесконечном количестве покупателей и продавцов цена на актив вообще не будет двигаться. Нулевая волатильность! И популярная сегодня идея - торговать точно так же, как торговали раньше – 15, 25, 35 лет назад, когда можно было заниматься дейтрейдингом, в те времена его называли скальпингом… Больше не имеет права на существование. Уже лет шесть-семь как. И вот почему большинству дейтрейдеров за эти годы либо практически не удалось заработать деньги, либо они даже потеряли их. На трейдинг это оказало огромное влияние – на коротких временных горизонтах снизилось количество торговых возможностей. Профессионалы сменили подход и последние лет семь работают иначе. Почему? Потом что профессионалы делают то, что говорит им рынок. Не наоборот!

На сайт нашего института раз по десять в неделю приходит один и тот же вопрос. Даже сформулирован он почти всегда одинаково! «Я занимаюсь дейтрейдингом на рынке форекс, поможет ли мне ваш обучающий курс?». Что не так с этим предложением? Почему это самый тупой вопрос, какой только может задать трейдер? Потому что этим вопросом человек буквально утверждает: я торгую только один класс активов только на одном таймфрейме. Это все, что я делаю! Подумайте об этом так… Евродоллар. Самая ликвидная валютная пара на рынке форекс. Как евродоллар вел себя последние 18 месяцев? От 1,04 до 1,13, вот такой был диапазон. Что случится, если евродоллар встанет на отметке 1,06? И будет колебаться вокруг нее следующие 250 торговых дней? Если вы каждый день будете покупать на 1,06 и продавать на 1,06, сможете ли вы заработать? Конечно, нет. Но этот идиот следующие 250 дней будет сидеть в терминале и отправлять нам вопрос «я занимаюсь дейтрейдингом на рынке форекс, поможет ли мне ваш обучающий курс?».

Какую ошибку совершает этот человек? Он ограничивает свои торговые возможности. Потому что он торгует только один класс активов только на одном временном горизонте, у него нет возможности торговать что-либо иное на каком-либо другом таймфрейме. Это – первая ошибка, которую совершают трейдеры-новички. Как частному трейдеру, в первые год-два торговли вам нужно научиться, как торговать что угодно, заложить достойный фундамент для образования. Вам нужно научиться следовать за волатильностью, предсказывать, где она появится, и идти туда, где будут деньги. Если на одном классе активов, на одном временном горизонте будет затишье – вы сможете переключиться на другой. Не загоняйте себя в рамки одного актива и одного таймфрейма. Избежать этого можно, только торгуя - как профессионалы.

Таблица 1

Слева у нас – поведение профессионального трейдера. Справа – частного трейдера. Каков подход профессионала? Он придерживается систематичной торговли, использует в своем портфолио сделки и в лонг, и в шорт, торгует множество классов активов. Никаких узких рамок! Мечта любого трейдера – они могут торговать что им угодно и когда им угодно! Они идут туда, где деньги. Есть такой популярный стереотип, что трейдеры – это такие вопящие парни в биржевом зале, знаете, как в фильмах. Такого больше нет. Полная ерунда! Но в мире есть люди, мечтающие об этом. Это все притворство, это просто красивая история, кому-то выгодная.

Подход протрейдеров состоит на 80% из фундаментального анализа и на 20% из технического. Эта тенденция наблюдается в подавляющем большинстве инвестиционных банков, проп-фирм и хедж-фондов. Каков обычный подход к рынку у частных трейдеров? Таймфрейм – внутридневной, четыре часа, два часа, пятиминутные свечи, минутные свечи. Всегда акцент на быстрых заработках, которые, как правило, недостижимы, потому что трейдеры не в состоянии правильно мониторить волатильность.

Второе различие – отношение к риску. В инвестиционных банках, хедж-фондах и проп-фирмах всегда открыто множество позиций – и в лонг, и в шорт. Они выстраивают несколько портфолио! И на каждое из них выделяют по 5-10 процентов капитала. В портфолио, как правило, находится 10-20 открытых позиций. Причем в каждом портфолио учитывается корреляция, и никакая из сделок не сольет все портфолио. Вот зачем им ограничения по размерам позиций. Каков же подход обычных трейдеров? Что происходит, когда типичный трейдер заводит торговый аккаунт? На самом деле у большинства трейдеров, как правило, вообще не открыто ни одной позиции. В брокерской индустрии наблюдается огромная проблема, которую нас постоянно просят решить – бездействующие аккаунты. Человек посещает обучающие семинары от брокеров и «преподавателей», там его убеждают открыть торговый аккаунт, он закидывает на депозит пару тысяч долларов (или десять тысяч, или двадцать пять тысяч). А потом возвращается с семинара домой и осознает, что ему не хватает уверенности, чтобы «спустить курок». Почему? Потому что все, что ему рассказали – просто нонсенс. Так что он не решается торговать, его деньги не приносят ему никакого дохода, и со временем с них начинает сниматься «комиссия за неактивность». Чего же хочет брокер? Чтобы люди торговали, конечно!

Но что насчет трейдеров, которые все-таки входят в сделки? Средний торговый аккаунт выглядит так… Там открыты 2-3 позиции: их любимая валютная пара в лонг или в шорт, потому что она всегда на слуху, постоянно в новостях – каждую минуту каждого дня; сделка на продажу S&P500, потому что они прочитали пару статей про скорый крах системы, или потому что смотрят слишком много youtube-видео; и позиция на покупку мелких акций их любимой компании, в которую они вошли пару лет назад, и которые с тех пор подешевели вдвое. Им приходится закидывать на депозит деньги, которые они откладывали на пенсию, потому что им не хватает духа закрыть позицию. Таковы типичные ошибки частных трейдеров! Они очень распространены. Подумайте о них. Профессионалы так не поступают – они уделяют огромное внимание менеджменту портфолио и достижению стабильности заработков. Что является нашим следующим пунктом.

Для протрейдеров стабильность означает скорректированную на риск отдачу. Что это такое? Возьмем для примера двух трейдеров и предположим, что вам нужно выбрать одного из них, чтобы вложить в него свои деньги. У первого трейдера риски – 50% от волатильности их портфолио в годовом исчислении. Волатильность портфолио можно измерить, тут нет ничего сложного. Так вот, риски первого трейдера – 50% в год, доходность – 25% в год. Второй трейдер – 10% риск, 16% доход. Кто же из них лучший? (голос из зала: второй!) Естественно! В первого инвестировать нельзя. Сколько бы вы в него не вложили, он может слить буквально все за шесть месяцев. Нулевой доход с инвестиций. Другой же парень может слить 10% за год, но зарабатывает он обычно по 16%. Его доходность выше, чем волатильность его портфолио. Это – эффективный, оптимизированный трейдер.

Именно в этом и состоит цель многих хедж-фондов – у них есть ограничение по волатильности портфолио, которое они не превышают. Им нельзя рисковать на рынках! Разрешены убытки только в 10%, к примеру. Вот почему в них инвестируют. Если они не обгонят по доходности индекс S&P – им плевать, потому что их цель – не доходность, а ограничение рисков, 10% – и ни каплей больше.

Что же делают обычные трейдеры? Их сделки краткосрочны и бинарны – либо BUY, либо SELL. У них либо вообще нет открытых позиций, либо их всего две-три штуки. Они три недели ждут выход данных Non-farm Payrolls, а потом делают ставку за три минуты до или через две секунды после выхода новости. И подавляющее большинство вскоре закрывает позицию. Это, возможно, одна из тупейших сделок, которые только можно совершить, потому что профессиональные трейдеры, скорее всего, очень хорошо представляют себе, какие данные будут опубликованы. Частные трейдеры реагируют на выход новостей, профессиональные – предсказывают их. И частные трейдеры своими входами предоставляют профессионалам необходимую ликвидность, чтобы те вышли из сделки. Профессионалы предсказали точные числа, которые опубликуются с выходом новости, еще месяц назад. А если результат новости – значение выше или ниже консенсуса, они предсказали и это. Это называется «нашептанное число» (Whisper Number). И рынок движется в этом направлении только из-за частных трейдеров, профессионалы так не торгуют, они провоцируют входы и используют чужие позиции, чтобы выйти из своих сделок. Так что для частных трейдеров типична бинарная краткосрочная торговля, которая предоставляет умным парням ликвидность.

Каков же подход профессионалов, к чему они стремятся? В первую очередь – к сохранению капитала. Во вторую – к прибыли. Обычные трейдеры хотят заработать как можно больше и как можно скорее и не заботятся о стабильности. Результат – слив, уничтожение капитала. Ключевое различие здесь между ними – профессионалы обладают реалистичными ожиданиями и целями. И цель их – богатеть медленно. Они хотят заниматься торговлей всю жизнь – ну или хотя бы до пенсии. Или пока не умрут (смешок)! У частных трейдеров цели нереалистично высоки, и они никогда не будут достигнуты. Их подход – оставаться бедными или обеднеть быстро! Их ожидания, их цели недостижимы, и происходит слив депозита – таков типичный сценарий.

Я хочу, чтобы вы взглянули на ситуацию с точки зрения брокеров. Брокер для профессиональных трейдеров – это инвестиционный банк, институциональный брокер. Теперь взглянем на обычного ритейл-брокера, у которого торгует, к примеру, 10 000 частных трейдеров. 90% из них теряют деньги. Как такому бизнесу расти? Давайте подумаем о его реалиях. Если вы владеете брокерской фирмой, как можно заработать, если 90% твоих клиентов сливают деньги? Нужно тратить серьезный процент своих доходов (обычно около 30-50%) на маркетинг, чтобы привлекать новых клиентов, которые ввели бы свои средства и заместили собой депозиты тех клиентов, что уже проигрались и ушли. Только так можно оставаться на плаву! А если вы хотите заработать – то нужно, чтобы депозитов открывалось еще больше, чем их сливается.

Так вот, представьте, что из 10 000 ваших клиентов 9 000 находятся в просадке, какой бы момент времени мы не взяли. Что бы вы сделали, если бы обладали доступом к 9 000 трейдеров, которые всегда теряют деньги? Давайте, мыслите вне коробки! Вы бы заняли противоположную сторону в сделке. Почему? Потому что таким образом вы получите винрейт в 90%! Вы станете лучшим трейдером в мире.

То, что мы покажем вам здесь, применимо в основном к интернациональным рынкам вне США. Как мы говорили ранее, в США CFD были запрещены, так что давайте пока рассмотрим работу брокеров в индустрии в целом. На брокерские компании в США мы взглянем позже – американские трейдеры торгуют в основном опционами.

Сконцентрируемся на остальном мире вне США: Великобритания, Европа, Гонконг, Сингапур, Средняя Азия, Австралия, Новая Зеландия, ЮАР. Расскажу, что происходит на всех этих территориях – брокеры везде одни и те же. Ранее я уже упоминал феномен 90/90/90 – кто знает, что это? Верно, 90% частных трейдеров (клиентов ритейл-брокеров) теряют 90% своей маржи за 90 дней. Что такое маржа? Это деньги, которые вы завели на свой депозит. Для торговли CFD вам предоставляют кредитное плечо. Что такое CFD? Это когда вы не покупаете актив на самом деле. CFD – это Contract For Difference, контракт на разницу цен. Покупая CFD какой-либо акции – вы покупаете контракт, который должен отображать цену реального актива, как будто это и есть акция. Когда цена на акцию растет на один пункт – цена на CFD тоже должна вырасти на пункт точно в тот же момент. Так это должно работать. Так что, покупая в терминале CFD, вы не покупаете акции, вы покупаете контракты, которые имитируют цену. Вот почему это называется деривативом, производной – потому что цена на контракт вытекает из цены на актив, лежащий в его основе.

Есть два типа маржи: начальная маржа, которая и составляет ваш депозит, и вариационная маржа – когда мы открываем позицию, она отображает ваш плюс или минус. Если вы покупаете контракт и акция идет в вашу сторону, брокер выплачивает вам разницу. Контракт на разницу цен! В противоположном же случае, если вы теряете деньги, брокер забирает разницу с вашего депозита. Что происходит, когда маржа доходит до нуля? Вы получаете маржин колл – либо вы доливаете средства на депозит, либо брокер закрывает вашу позицию – и на этом все! Ваш депозит слит. Вот почему это называется контрактом на разницу цен – именно разницу вы зарабатываете. Или теряете.

Как правило, на форекс (очевидно, что форекс – очень популярный инструмент среди частных трейдеров) брокер предоставляет вам возможность одалживать у него в сто раз больше средств, чем у вас есть на депозите. Что означает, что при потере 1% от вашей вариационной маржи ваш депозит сходит на нет. Закинув 1 000 долларов, вы можете открывать позиции с риском в 100 000 долларов (или в их финансовом эквиваленте, смотря какую валютную пару вы продаете или покупаете). Потеряете один процент – вам конец. Но что если вы положите 10 000 и тоже откроетесь с риском в 100 000? Теряя 1%, вы потеряете 10% своей маржи. Так это и работает. Как же себя ведет большинство трейдеров? Как вы думаете, каков средний баланс на счетах обычных трейдеров в Великобритании, Европе, во всем мире за пределами США? Пара тысяч долларов. И они постоянно завышают риски, открывая позиции на 200 000 долларов – и сливают свои деньги за считанные дни. Это – кредитное плечо 1:100. Что касается акций, товаров, ETF – там плечо обычно 1:10. Принцип тот же – теряете 10% – вы вне игры.

Подумайте обо всех этих парнях, сидящих за терминалами, торгующих так, как мы описали – прямо противоположно манере торговли профессионалов. Как было бы здорово открыть компанию, которая автоматически занимала бы другую сторону сделки! Мы бы выигрывали в 90% случаев! Вот тут и кроется огромная проблема. Брокерская индустрия устроена таким образом, что от сильнейшего конфликта интересов брокера и его клиентов никуда не деться. Из этого вытекает то, что вся система устроена так, как им выгодно. Для этого была выстроена вся инфраструктура – вовсе не для того, чтобы вы зарабатывали! Ваша цель – сделать деньги. Но они стремятся к противоположному, их цель – забрать ваши деньги.

Всего существует четыре основных конфликта интересов, первые два из них очевидны – спред и комиссии. Что такое спред? К примеру, чтобы купить какой-то актив, вам нужно потратить 6. При продаже его вы получаете 5. То есть брокер зарабатывает на этом 1, это и есть спред. Брокер берет двух клиентов, покупает у одного за 5 и продает другому за 6. Брокер собирает спреды с каждой сделки, зарабатывает на полном круге. Полный круг торговли – это купить (за 5), а потом продать (за 6). Спред вы платите и на форекс, и при торговле акциями. Но при торговле акциями, кроме того, при входе и при выходе из сделки вы платите еще и комиссию. Это первые два конфликта интересов, которые все почему-то стараются игнорировать. Что означает спред и комиссии? То, что выгода брокера напрямую зависит от частоты сделок и от их объемов. Они хотят, чтобы вы торговали так часто и так крупно, как это только возможно. Сложите два и два – зачем им предоставлять вам большое кредитное плечо и, следовательно, возможность завышать риски? Потому что они получают за это деньги.

Следующий момент, уже не такой очевидный – OTC-заработки и прибыли с финансирования. Кто-нибудь знает, что такое OTC? (голоса из зала: Over The Counter) Over The Counter, внебиржевые заработки, верно! CFD – это внебиржевые контракты, потому что, торгуя их, вы не оказываете никакого влияния непосредственно на актив, лежащий в их основе. Когда брокер берет на себя другую сторону сделки и зарабатывает на этом деньги – это называется OTC-заработки. Первейшее стремление брокеров – объемы и частота. Они хотят, чтобы их клиенты открывали и закрывали позиции как можно чаще, и чтобы позиции эти были как можно больше – в этом основа их заработков.

Теперь о прибылях с финансирования. Откуда у брокеров деньги на предоставление кредитных плеч? Может, есть какая-то денежная фея, которая дает им средства, чтобы они одолжили их вам, чтобы вы смогли открывать свои рисковые позиции? Откуда берутся деньги? Из инвестиционных банков! Хотите организовать свою ритейл-брокерскую компанию – найдите 30-50 миллионов долларов, отправьтесь в инвестиционный банк, вложитесь в него и попросите одолжить вам 250 миллионов. Получите автоматически возобновляемый кредит, создайте платформу для трейдинга, а затем предоставляйте этот кредит частным трейдерам чуть по большей цене. Вот вам и прибыль с финансирования.

Почему же инвестиционный банк предоставляет кредит в 250 миллионов, когда у вас есть всего 30-50? Потому что клиенты откроют у вас счета, положат на них деньги, и эти деньги обеспечат вам автоматически возобновляемый кредит. Кладя деньги брокеру на депозит, вы спонсируете то, что он предоставит вам кредит чуть подороже, чем он получил его сам! Проще говоря, вы финансируете собственное изнасилование (смешки в зале). Так все и работает! Конечно, если 90% клиентов теряют деньги, и вы хотите занять другую сторону сделки, вам нужно одалживать как можно больше. И обучать своих клиентов торговать как можно чаще и как можно крупнее, чтобы получать больше денег. Вы будете зарабатывать и на кредитовании, и на том, что будете занимать противоположную сторону сделок проигрывающих клиентов. Неплохой бизнес!

Опять же, зачем мы все это обсуждаем? Потому что нужно понимать реалии этого бизнеса. Это – первый шаг. Вот так все и работает! Остановитесь, задумайтесь, сколько времени нужно на то, чтобы открыть торговый аккаунт? Он есть у большинства из вас, сколько времени вам понадобилось? Смелее! Десять минут! Что для этого потребовалось? Паспорт (подтверждение личности), счет за коммунальные услуги (подтверждение адреса). Что еще нужно? Подписать соглашение, которое квалифицирует вас, как человека с деньгами. Читали там мелкий шрифт? Знаете ли вы, что вы делаете, подписывая соглашение? Важна только одна строчка, которая в той или иной форме присутствует во всех соглашениях: «Буду рад потерять все свои деньги (смешки в зале)! И, если что, это не вина брокера». Это – уведомление о рисках. Так что все, что нужно – это паспорт, платежка и роспись на соглашении. И что же? Теперь у вас есть торговый аккаунт! Полнейший незнакомец, никогда в жизни вас не видевший, соглашается предоставить вам кредит на торговлю размером в сто раз больше, чем у вас есть. За то, что вы предоставили ему паспорт, платежку и роспись «буду рад потерять все свои деньги». Добро пожаловать в мир трейдинга!

Почему же так получается? Вспомните о регуляторах: они пассивны, им плевать. Они реагируют на проблемы, а не предотвращают их. Учитывая все конфликты интересов, брокер на сто процентов заинтересован в том, чтобы создать вокруг всей инфраструктуры такой нарратив, который увеличит шансы на то, что вы потеряете деньги.

Даже сама инфраструктура поддерживает саму себя. Взгляните на это так: если вы владеете компанией с клиентской базой в 10 000 человек, 9 000 из которых всегда проигрывает, и 30-50% ваших доходов уходит на то, чтобы каждый месяц заманивать новых клиентов взамен проигравшихся… Когда новый клиент открывает аккаунт, вам известно, что у вас есть 90 дней на то, чтобы надругаться над ним. Будете ли вы ждать 90 дней? Нет, вы начнете делать это сразу же (смех в зале)! Вы постараетесь сделать это как можно быстрее, пока он не сбежал! У вас на это всего 90 дней! Так что система является самоподдерживающейся. Учитывая петлю негативной обратной связи, брокеры сделают все возможное, чтобы убедить вас в прибыльности краткосрочного трейдинга и оправданности высоких рисков. Ведь так они больше заработают по всем фронтам – спред, комиссии, OTC, кредитование. Записывайте, чтобы ничего не упустить, именно так индустрия и работает!

Таблица 2

Вот так выглядит инфраструктура. Слева у нас биржи и инвестиционные банки. Справа у нас ритейл-брокеры, «преподаватели», частные трейдеры. Какую роль играют инвестиционные банки? Предоставляют брокерам клиринг и кредитование. Поток ордеров проходит через них к биржам в электронном виде, на все про все уходят считанные секунды или даже еще меньше.

Ритейл-брокер предоставляет клиентам доступ к рынку (терминал, программное обеспечение), финансирование (кредитное плечо) и ликвидность. Это важно, потому что без брокеров ликвидности у вас не было бы. Это – положительный момент! У вас есть доступ к ликвидности, которую вам, частным трейдерам, больше неоткуда взять. Так что использование брокерских платформ– необходимое зло. Иначе никак! Мы к этому еще вернемся.

Какое образование мы получаем от брокеров? Как мы говорили, из-за конфликта интересов брокеру невыгодно предоставлять образование, которое помогло бы вам заработать. Вы получите такое образование, которое превратит вас в обезьян (смешки в зале) – будете жать на кнопку столько раз, сколько только успеете за день – пока не проиграетесь. Все это будет упаковано в обертку торговой стратегии – как правило, очень краткосрочной (на часовых или минутных графиках) и основанной на техническом анализе, «следите за линиями на графике – каждый раз, когда вот эта линия будет пересекать вот эту, открывайте сделку». Простые сигналы. Как типично! Вы не получите такого образования, которое работало бы. Знаете, как называют частных трейдеров? «Тупые деньги». Потому что они верят во все, что им говорит брокер.

Слева у нас – «умные деньги», инвестиционные банки, проп-фирмы. Умные, потому что они не доверяют информации, если наблюдается конфликт интересов. Мы обсудим это поподробнее чуть позже, но они делают все прямо противоположно «тупым деньгам».

Что платят частные трейдеры? Спред и комиссии. На что они обеспечивают спрос? На кредитование, ложные нарративы, на убыточные сделки. Они обеспечивают ликвидность всем этим конфликтам интересов. Ложный нарратив – это образование. Мы обсудим это подробно чуть позже, рассмотрим OTC-прибыли и то, как работают конфликты интересов. Верите или нет, все происходит автоматически. Сейчас уже все настроено на автоматизм! Уже лет семь или восемь. Если вы узнаете об этом только сейчас – вы здорово отстаете.

Давайте вспомним наш пример с брокером и его 10 000 клиентов. Что там происходит у брокера, пока проигрывающий клиент жмет свои кнопки? В 7:00 утра позиции всех проигрывающих клиентов сливаются в одно ведро ликвидности. Позиции всех выигрывающих – в другое ведро. Проигрывающий нажимает кнопку – и получает ликвидность автоматически, как по щелчку пальцев, потому что брокер занимает противоположную сторону сделки. Если брокеры хотели бы, они могли бы захеджировать эту сделку – войти на рынок, реальный рынок, и купить актив, лежащий в основе контракта, проданного клиенту. Но они этого не делают. Трейдер получает убыток, продает контракт, брокер забирает его деньги. Он заработал по всем фронтам – спред, комиссии, кредитование и OTC. Все автоматизировано и происходит за секунду. Если брокер решит захеджировать сделку, это тоже произойдет автоматически через инвестиционный банк.

Как дела идут у того, кто зарабатывает? Он покупает контракт через терминал, брокер продает ему его, автоматически хеджирует, покупая актив, лежащий в основе. Парень выходит в плюс, продает контракт, брокер выплачивает ему на депозит разницу цен, закрывая хедж. Потерял ли брокер деньги? Нет! Что заработал брокер? Спред, комиссию, прибыль с кредитования. OTC-заработка он не получил. Что необычного произошло в той сделке? Брокер захеджировался! А для этого нужны деньги. Клиенты, торгующие в плюс, являются для брокеров головной болью по двум причинам. Во-первых, на них не сделаешь OTC-прибыли, брокеры получают деньги только из трех источников вместо четырех. А во-вторых, на прибыльного клиента им требуется выделять в два раза больше средств, чем на убыточного, ведь им необходимо хеджироваться. Прибыльные трейдеры отбирают у брокеров рыночную долю! Этим они и бесят. Убыточные трейдеры – просто мечта, ведь они платят сразу по четырем пунктам, да еще и нет нужды покупать для них реальные активы. А вот прибыльные трейдеры напрягают, потому что они приносят меньше денег, но требуют в два раза больше капитала.

Вспомните тенденцию, наблюдающуюся в течение последних тридцати лет, всю эту ситуацию с монополией-дуополией. Откуда идут кредиты? От инвестиционных банков. Они – канал поставок ликвидности в индустрию трейдинга и управления портфолио. Кто является идеальным брокером для ссуды? Тот, который продвигает нарратив. Потому что такой брокер принесет инвестиционному банку много прибыли. Все накладывается одно на другое, вот мы и имеем ситуацию с монополией/дуополией с биржами и инвестиционными банками. Кто является крупнейшими клиентами бирж? Инвестиционные банки! Подробности – позже.

Вот почему мы называем инвестиционные банки и проп-фирмы «умными деньгами». И вот почему частные трейдеры – это «тупые деньги». «Умные деньги» понимают, как работают финансовые рынки. Они знают о наличии конфликта интересов. Все это – азы профессионального трейдинга, им обучают в Goldman Sachs или в любой другой хорошей фирме в первые же пару месяцев. Профессиональные трейдеры избегают всех форм торговли, которые им навязывают другие участники рынка, обладающие конфликтами интересов. И по сравнению с частными трейдерами они все делают иначе.

Что делают «тупые деньги»? Верят во все, что им говорят. Полагаются на инфраструктуру, которую им предоставляют участники финансового рынка, обладающие конфликтом интересов. Верят, что инфраструктура выстроена ради их блага, тогда как на самом деле все наоборот. Торгуют так, как им говорят, и все делают иначе, чем профессиональные трейдеры.

Но есть подвох, о котором мы упоминали ранее в примере с Non-farm Payrolls – «умным деньгам» просто необходимы «тупые деньги», которые приносят доход инвестиционным банкам. Лучший брокер – тот, который продвигает нарратив. Лучший клиент – тот, который в этот нарратив верит.

Таблица 3

Во всю эту схему можно добавить еще и хедж-фонды с пенсионными фондами. Они тоже слева, в серой коробке. Хедж-фонды – это тоже «умные деньги», они делают все то же, что и инвестиционные банки. Пенсионные фонды – это «медленные деньги», в них инвестируют на протяжении огромных отрезков времени. Но ключевой момент тут заключается в том, что они – тоже участники рынка на профессиональной стороне. И они – крупнейшие клиенты инвестиционных банков. Если объединить их, окажется, что, во-первых, они – главный источник комиссий для биржи, а во-вторых, эти компании составляют 90% потока ордеров всех бирж мира. Это монополия! Слева, леди и джентльмены – Уолл-стрит. И если вы думаете, что они не работают сообща, значит, ваши головы глубоко у вас в задницах (смешки в зале). Их немного! 6-8 инвестиционных банков контролируют 90% всех объемов. А все, что справа – это «тупые деньги» и инверсионный нарратив.

Вся эта инфраструктура справедлива также и в отношении США, за исключением того, что в 2010 там были запрещены CFD, и трейдеры в основном переключились на торговлю опционами, потому что там с кредитным плечом тоже все в порядке. При торговле физическими активами, акциями в США требования к марже довольно высокие, от 33% до 50%. Плечо там 1:2, 1:3. Почему, как вы думаете, так получилось? Они запретили CFD – и опционы пришли к ним на замену. Теперь всем, кому нужно плечо, идут в торговлю опционами. Торговля биржевыми индексами, на форексе и на бирже товарных фьючерсов тоже неплоха, требования к марже там тоже низкие, но слишком уж мал набор инструментов, что отражается на количестве торговых возможностей. Число контрактов или активов, которые вы можете там торговать, очень мало – как правило, в типичном брокерском терминале их около 60. Весьма небольшая торговая вселенная – по сравнению с 42 000 акций. Вот почему в США так популярны стали опционы – низкие требования к марже, высокие доходы – если, конечно, обычные трейдеры смогут заработать.

Опционы, конечно, это совершенно особенный класс инструментов. При торговле ими важно учитывать два основных фактора – тэту (время) и волатильность. Тэта – вам нужно оказаться правым к определенной дате. Опционы добавляют в игру новую переменную – нельзя просто купить какую-то акцию и держать ее вечно, нужно сделать правильный прогноз на определенную дату. Иначе при экспирации опциона вы не получите дохода.

Волатильность. Почему она важна? Чем она выше, тем больше у вас возможностей заработать или потерять деньги. Следовательно, чем выше волатильность, тем дороже становятся опционы. Мало кто из частных трейдеров умеет правильно рассчитывать волатильность, что ведет к тому, что шансы на победу оборачиваются против них. В США подавляющее большинство опционов не приносят трейдерам прибыли, потому что они торгуют их, просто предполагая, в какую сторону будет двигаться актив, совсем не задумываясь о том, что они должны оказаться правы к определенному моменту времени. И, что важно, учитывать волатильность.

Очевидный вопрос тут – если у 70 процентов опционов в США происходит экспирация без прибыли, почему бы просто не продавать их без конца, легкие деньги, верно? Неверно! Постоянно продавать непокрытые опционы, чтобы заработать – это очень опасно. Почему? Верно, возможные неограниченные убытки по множеству позиций. Заниматься этим – все равно что собирать центы на железнодорожных путях, очень опасная игра! Если только у вас нет огромного депозита. Знают ли об этом брокеры? Конечно! Если вы начнете активно продавать с их платформы непокрытые опционы, брокер остановит вас и потребует залить на депозит значительно большее количество маржи, чтобы покрыть вероятность огромных убытков. Ведь у вас, проще говоря, появляется в торговле риск гэпов. Вы продаете колл-опцион, дающий своему обладателю право купить лежащий в его основе актив по определенной цене до определенной даты. Вы в плюсе на пару сотен долларов – мои поздравления! Отправляетесь в постель, просыпаетесь на следующий день – конкуренты купили компанию со стопроцентной надбавкой, вы – банкрот. Такое происходит постоянно! Вот почему все не так просто. Хоть у 70% опционов в США и происходит экспирация без прибыли, тупо продавать их – плохая бизнес-идея.

Чего не понимают трейдеры в США, так это того, что покупать опционы нужно, только когда для этого существует добавочная выгода – по сравнению с простой покупкой акций, товаров или индексов, лежащих в их основе. И если добавочной выгоды нет – нет и смысла, ведь вам нужно оказаться правым к определенному моменту времени. Соотношение риска к прибыли должно склоняться в вашу пользу гораздо сильнее, вы должны видеть те катализаторы, которые не видны рынку, и входить на верной цене. Без этого соотношение риска к прибыли никогда не будет на вашей стороне. В США тоже наблюдается огромный пробел в образовании, в понимании того, как все устроено. Итак, опционы – это совершенно особенный класс активов, но давайте перейдем к теме инверсионного нарратива!

Мы уже в курсе конфликтов интересов. Они ведут к тому, что мы называем входной дверью в индустрию лжи и обмана. Вот что такое инверсионный нарратив! Вам дают информацию, противоположную реальности, противоположную правде, и вы ей верите и делаете все, что от вас хотят. В этой лжи множество продуманных деталей! Чтобы заметить некоторые моменты, нужен очень наметанный глаз. Цель инверсионного нарратива – сделать деньги. Капитал перемещается из ваших карманов в их, вот так просто.

Давайте для начала рассмотрим соглашения представляющих брокеров (IB). Это – тоже часть той инфраструктуры, план которой мы с вами уже рассматривали. Брокер заключает контракты с так называемыми преподавателями, эти контракты называются Introducing Broker Agreements. Брокеру делать это необходимо! В любой стране, где есть регуляция, брокеры обязаны заключать контракты с людьми, которые будут знакомить клиентов с их платформой. В чем суть этого контракта? «Преподаватель» получает 25-50% с того, сколько клиент принесет брокеру. Это снова приводит к конфликту интересов – преподаватель становится заинтересован в том же, в чем заинтересован брокер. То есть в том, чтобы вы верили в их нарратив и открывали как можно более крупные сделки как можно чаще. И проигрывали. Это происходит практически во всем мире за исключением Сингапура, где IB-контракты были запрещены, и США, где «преподаватели» получают не процент, а фиксированную ставку.

Тем не менее, инверсионный нарратив там все равно существует, ведь не важно, что платит брокер, процент или фиксированную ставку, исход такой же. К примеру, кто-то завлек вас к брокеру, вручил терминал, открыл для вас счет и получил от брокера 500 долларов за свои труды. Есть ли смысл «преподавателю» беспокоиться о том, как именно вы торгуете? Есть, потому что он получает деньги напрямую от брокера, а значит, он – его сучка! Брокер никогда не будет держать у себя преподавателя, который не продавливает инверсионный нарратив. Он с ним даже контракта не заключит. Вот почему важно разобраться с этим графиком – красными стрелками отмечено, откуда поступает инверсионный нарратив. Каждый персонаж в квадратике – сучка того, кто слева. Это понятно? Без контракта «преподаватели» не смогут распространять брокерскую платформу, а значит, потеряют свой бизнес. Ясно?

Какую же тут роль играет наш Институт? Мы потратили четыре года на переговоры с брокерами – ведь им по закону, по регуляциям необходимы те, кто будет представлять их платформу пользователям. И мы заставили брокеров вписать в наши контракты ноль – ноль ребейтов, ноль комиссии, ноль фиксированной ставки. Ноль! Зачем нам это? Чтобы избавиться от конфликта интересов! Потому что мы знаем, что если наблюдается конфликт интересов – не может случиться ничего, кроме плохого. Зачем это брокерам? Думаете, им это понравилось? Почему им не понравилось? Меньше сучек, больше прибыльных трейдеров (смех в зале)! Вспомните пример, вы – брокер с клиентской базой в 10 000 человек, и вам приходится тратить от 30 до 50% прибыли на то, чтобы привлекать больше новых клиентов, замещающих собой тех, кто уже слился. Что дают брокерам IB-соглашения? Дистрибуцию и маркетинг, за которые им не нужно платить вперед – всем этим занимаются преподаватели, устраивают семинары, вебинары, учат всякой ерунде, представляют народу платформу и получают потом проценты за краткосрочную высокорисковую торговлю своих клиентов. Брокеру не нужно тратить ни цента! А всего лишь раз в месяц делиться прибылью с «преподавателями». Такая инфраструктура снижает их затраты на маркетинг.

Так почему же они не хотели вписывать ноль в наши контракты? Потому что им выгодно, чтобы «преподаватели» тоже были заинтересованы в том, чтобы люди пользовались торговой платформой, ведь это снижает затраты на маркетинг и обеспечивает дистрибуцию, ясно? Им не нравится отклоняться от статуса-кво. Но у нас с ними была дискуссия о том, в чем тут большой плюс. В удержании клиентов! Если вы привлекаете к себе клиентов, которые только зарабатывают – они никогда не закроют свои аккаунты. Естественно!

Еще плюс в дешевом маркетинге! В чем еще? Как вы думаете, что произойдет с IB-контрактами в будущем? Кто недавно их запретил? Сингапур. Кто недавно запретил их вместе с CFD? Бельгия. В США запретили CFD. Мы убеждены в том, что со временем IB-контракты будут запрещены везде.

Вот вам первая торговая идея от Института: в то утро, когда вы проснетесь и увидите новость, что IB-контракты были запрещены в Великобритании, в Европе, в Штатах, везде – что случится с публично торгуемыми акциями брокерских компаний (смех в зале)? Они упадут на 80%! 40-50% их клиентов приходят к ним благодаря дистрибуции «преподавателей», завлекающих клиентов на их платформу. Нет этого – нет дистрибуции и маркетинга. Мы постарались объяснить им, что эту опасность можно нивелировать. Постарались убедить их, что этот запрет непременно произойдет в будущем, так что нужно так организовать свою инфраструктуру, чтобы захеджировать свой бизнес. И все, что нужно будет сделать в день запрета – отослать письма своим «преподавателям» со словами «вот вам новый контракт с нулем, подписывайте или проваливайте». Все это можно организовать за один день, а потом сделать публичное заявление, что вся дистрибуция остается на своих местах! А куда же «преподавателям» еще идти, если их запретят по всей стране. Они не смогут ответить брокеру «нет, мне это не по душе, отправлюсь лучше к вашим конкурентам», потому что у конкурентов будет та же ситуация. Так что брокер вполне может выстроить инфраструктуру таким образом, чтобы отреагировать на такой закон очень быстро и эффективно.

Удержание клиентов – большой плюс! Вместо того, чтобы тратить кучу денег на маркетинг и без конца завлекать новых клиентов взамен сливших, можно сэкономить и организовать купонный бизнес, это как облигации. Предоставляете брокерской платформе сотню трейдеров, например, из Института, и они торгуют два-три раза в неделю и никогда не сливают. Это как если бы брокер получил облигацию – постоянный доход с купона! Что если большая часть из вас, ребята, начнет делать деньги? Им это не понравится, их это будет напрягать. Но тут либо хеджирование, либо сами виноваты! И не могу сказать, что они нам сильно жалуются или ноют по телефону. Мы с ними обсудили все напрямую – мы предоставляем купонный бизнес и хеджирование, но получаем ноль в контракте, а вы должны хеджировать все наши сделки, потому что очень большой процент наших парней торгует в плюс. Взамен мы хотим одно – доступ ко всем данным, чтобы мы могли видеть, что делает каждый трейдер Института в реальном времени с одного логина с бэк-энда вашей брокерской платформы. Так мы сможем контролировать риски.

И им понравилась эта идея! Если вы хотите взглянуть на наши IB-контракты, отправляйтесь на вкладку «Contracts» нашего сайта itpm.com. У нас там четыре контракта, все доступно в pdf-формате. Нам потребовалось несколько лет на переговоры с брокерами в США, но сейчас мы собираемся продвинуться еще дальше и охватить остаток земного шара. На то, чтобы заставить их писать ноль в наших контрактах, у нас ушло три года – переговоры, доказательства того, что инфраструктура работает, налаживание отношений, предоставление им бизнес-хеджирования, демонстрация того, что это хороший бизнес, и что они – тупицы, если думают иначе... Сейчас у нас есть договор с TradeStation в США – 20% тех денег, что вы, трейдеры Института, платите этой конторе, будет возвращаться вам обратно на депозит, пока не покроют стоимость вашего обучения в Институте. Это означает, что вы получите бесплатное образование – нужно только решиться и оплатить его самостоятельно, стать трейдером Института, а потом за два-три года отбить стоимость. Сейчас мы заканчиваем переговоры с еще одним брокером, которого представим общественности через два-три месяца, с ним на тех же условиях смогут работать уже трейдеры со всего мира. Это так называемое «соглашение мягкого доллара», когда вы предоставляете клиентам брокера сервис, но платит за него он сам.

Мы всегда стремимся к тому, чтобы избавиться от конфликта интересов, это один из важнейших наших принципов. В отличие от других преподавателей, мы не заинтересованы в краткосрочной рисковой торговле, наша позиция противоположна – мы действительно хотим, чтобы вы зарабатывали. Потому что если вы будете зарабатывать – значит, все наши данные верны. Другие «преподаватели» – это, по сути, замаскированные брокеры. Они заинтересованы в тех самых четырех источниках дохода… Ну, в трех, потому что финансирование у них и так есть, так что OTC-заработок им не важен. Но деньги они получают от брокеров, которые в OTC-заработке весьма заинтересованы, так что и на «преподавателях» это сказывается. Они навязывают краткосрочную рисковую торговлю, именно таким стратегиям они и будут вас обучать. Но зарабатывать вы не будете – зарабатывать будут они.

Давайте рассмотрим так называемых шарлатанов – парней, которые притворяются, будто они трейдеры. Это трейдеры-подделки, труженики интернет-маркетинга. Вот некоторые реплики, по которым можно отличить шарлатанов, работающих на брокеров и продавливающих инверсионный нарратив…

«Дейтрейдинг всегда работает». Ну, мы уже знаем, что работает он не всегда, потому что трейдер – раб волатильности. И не трейдер задает условия торговли, их задает рынок. Помните наш пример с евродолларом, который болтается на отметке 1,06? Если нет волатильности – нет и движений, на которых вы можете заработать. Так что дейтрейдинг работает не всегда, более того, работает он в меньшинстве случаев. За последние 15 лет он работал в среднем в 20% случаев! Это – статистический анализ основных валютных пар и рынка акций США, с ним нет смысла спорить. Дейтрейдинг не работает 80% времени, шансы не в вашу пользу. Вас убедили в инверсионном нарративе, вас убедили в том, что противоположно правде. Но что дейтрейдинг означает для брокеров и «преподавателей»? Гарантированные объемы каждый день. Если вы уверены, что дейтрейдинг работает всегда или хотя бы в подавляющем большинстве случаев, вы будете торговать вообще всегда, великолепно, отличный образ действий! Это – поведение идиота. Зарабатывать будут они, не вы. Следующий момент.

«Лучше избегать ночного риска и всегда закрывать позиции в конце дня». Чем это хорошо для брокеров? Тем, что вы гарантированно будете открывать позиции с утра и закрывать их вечером, торговать минимум дважды в день. А еще это означает, что преподаватель не разбирается в рисках, потому что ночной риск можно захеджировать. Если использовать коррелирующие активы, риск можно захеджировать на месяцы! Следующий миф!

«Вы можете получать зарплату с трейдинга каждый месяц». Мы знаем, что это не так, потому что, опять же, вам необходима волатильность. Каков слоган у тех, кто рекламирует торговлю? «Зарабатывайте по десять тысяч долларов в месяц, торгуя на forex!». Живите жизнью, которую заслуживаете (смешки в зале). Но что если форекс не двигается с места? Вы уже не зарабатываете десять тысяч в месяц, вы теряете деньги. Но они правы, вы действительно живете жизнью, которую заслуживаете, потому что вы – идиот (смех в зале). Если вы верите в этот нарратив, вы – гарантированный простак, вы торгуете без конца, гонитесь за месячным заработком. А что происходит, когда клиенты гонятся за месячным заработком? Месячный заработок получает брокер.

«Трейдинг – это просто. Все, что нужно – следовать нескольким линиям на графиках». Технический анализ. Вот вам сигналы, следуйте за линиями, покупайте тут, продавайте тут и так далее. Это ведет к гарантированным трейдам. Трейдеры ведут себя, как мыши, которые без конца давят на кнопку, пытаясь получить кусочек сыра.

«Психология – самая важная вещь в трейдинге». «Сильный ум – залог хорошего мани менеджмента и больших денег». Если это – весь нарратив шарлатана, значит, у него больше ничего нет, никакой торговой стратегии.

«Все, что нужно, чтобы стать хорошим трейдером – риск-менеджмент». Ерунда! Вам нужны торговые идеи. Если у вас потрясающие идеи, но ужасный риск менеджмент, вы все равно будете зарабатывать. Следующий нарратив – истории про образ жизни.

«Добейтесь жизни, которую вы всегда заслуживали», «Однажды у вас будет такое же авто, как у меня». Так они пытаются отвлечь вас от реалий индустрии, реалий трейдинга, используя ваши мечты и надежды. На самом деле они не живут такой жизнью, это подделка, потому что они даже не настоящие трейдеры!

Если помните, в начале лекции мы обсуждали, что никто не может позволить себе уйти на пенсию. Главный источник проблемы кроется в точке пересечения конфликтов интересов и отчаяния простаков из среднего класса. Две части уравнения! Отчаяние и конфликт интересов. Тут не может случиться ничего, кроме плохого. Все организовано таким образом, чтобы отвлечь ваше внимание от того, что действительно важно. И они не пожалеют слов, чтобы убедить вас в обратном. За пределами США сила инверсионного нарратива просто невероятна. Но как дела обстоят внутри? Лучше, но ненамного. Мы уже обсудили, что «преподаватели» там получают фиксированную ставку, а не процент от средств привлеченных клиентов.

Очевидно, наш Институт пошел против общего потока. В наших рядах уже более чем 370 трейдеров. Когда обладаешь таким количеством парней, торгующих в плюс, и предлагаешь купонный бизнес, брокеру это по душе. Плюс – у нас большой рычаг давления со стороны сообщества, ведь брокер, естественно, не хочет потерять 300 стабильно прибыльных клиентов, которых он хеджирует. Что же происходит, когда Институт хочет что-то от брокера? Уже они становятся нашими сучками. Потому что они не хотят потерять наших клиентов – сила на нашей стороне.

Как инверсионный нарратив выглядит на практике? Первое – IB-соглашение с «преподавателями». Не думаю, что стоит снова в это углубляться, но поймите: если вы отправляетесь за образованием к тому, кто позиционирует себя, как преподаватель, и он хорош в своем деле, настоящий гуру, спросите его об IB-соглашении! Если они завлекают вас на платформу – должен быть контракт. Иначе это незаконно. Если гуру не дает вам взглянуть на контракт – значит, ему есть, что скрывать. Либо у него просто нет контракта, что означает, что его деятельность незаконна. Плохо и так, и так. В таком случае можете отправиться к брокеру, обратиться на его e-mail для жалоб. По закону они обязаны предоставить вам копию контракта с «преподавателем», так что можете действовать за его спиной. Так вы узнаете, заинтересован ли «преподаватель» в объемах и частоте сделок.

Регуляции! Это важно. На самом деле, существует определение, что такое профессиональный трейдер. Так что, если кто-то заявляет вам, что он является или являлся профессиональным трейдером, вы можете подтвердить или опровергнуть его слова с помощью нескольких кликов мыши. Почему? Потому что профессиональные трейдеры – это люди, в обязанности которых входит управление средствами. Какую страну ни возьми – это торговля на деньги других людей. На деньги инвесторов. Они могут торговать в хедж-фондах, пенсионных фондах, в инвестиционных банках. У инвесторов там свои доли, а парни в банке торгуют на их деньги, управляют средствами. То есть работают с капиталом третьих лиц. Следовательно, должна быть регуляция. Что для этого нужно? Сдать экзамены! И записи о сданных экзаменах можно найти в интернете, какую бы страну мы не взяли.

Вот мои, официальный перечень из FCA. Goldman Sachs, Lehman Brothers, JP Morgan, я прошел необходимые регуляции, чтобы получить право на управление чужими средствами. Внизу списка есть еще WallWood Consultants, это маленькая фирма, которую мы организовали с тремя друзьями, там тоже необходима регуляция, потому что мы торгуем на деньги друг друга.

Есть еще один простой способ узнать побольше о профессионализме того или иного гуру, но для этого необходима подписка на Bloomberg. Просто введите имя в строку поиска, а потом кликните на вкладку «8) Карьера». И увидите все места работы человека, подписанного на Bloomberg. Для частных трейдеров это не самый удобный вариант, потому что подписка стоит 25 000 долларов в год. Но, если что, Bloomberg ведет записи всех профессиональных трейдеров. Так что накопать информацию не так уж сложно!

Можно и просто погуглить в онлайне – вот, Антон Креил присоединяется к команде трейдеров акциями банка JP Morgan.

Установить, является ли кто-либо профессиональным трейдером, не так уж сложно. Люди просто не понимают различия между понятиями «профессиональный трейдер» и «частный трейдер». Знакомьтесь, Радж – один из наших наставников в США. В США регулятор – FINRA. Радж был главой отдела торговли опционами в Bank of America, Nomura, еще в нескольких фирмах. Еще он стал самым молодым управляющим директором Bank of America – ему было 29 лет. Так что опыт у него есть, он знает, о чем говорит. На то, чтобы найти эту информацию, нужно пять минут в онлайне. Давайте представлю остальных парней из нашей команды – Тристан Крис Кафи (прости, зачем-то назвал твое второе имя), Джейсон Макдоналд, Бен Бергрин. Хишем, он приедет сегодня вечером, вообще, наверное, он уже прилетел, посадка была в восемь тридцать. Кстати, Хишема загуглить не получится, потому что данные сотрудников NASDAQ DUBAI не доступны публично, но все сертификаты у нас есть, потому что нанимаем мы только настоящих профессиональных трейдеров.

Сейчас никто из наших парней уже не нуждается в регуляции, потому что мы не занимаемся управлением чужими средствами. Я просто пытаюсь донести до вас, что если какой-то гуру позиционирует себя, как профессиональный трейдер, то все, что вам нужно сделать – просто проверить. И если вы не найдете о нем никаких официальных упоминаний, и если он сам не предоставит вам информацию – это частный трейдер, который выдает себя за профессионала. А значит, он ничем не лучше вас. Если у вас есть торговая платформа, депозит на пару тысяч, и вы торгуете каждый день – это вовсе не означает, что вы профессионал. Это как если бы я каждый день гонял мяч у себя на заднем дворе и говорил, что я профессиональный футболист. Барселона не примет меня на следующей неделе! И я не должен предоставлять услуги по обучению футболу. Вот так просто. Так что нужно проводить свои исследования, и, если вы этого не делаете, вы ведете себя безответственно. Все, что требуется – проверить регуляции. И IB-соглашение! Подавляющее большинство «преподавателей» обладают абсолютно нулевым опытом профессиональной торговли. Это частные трейдеры, которые представляются профессионалами. Все, что нужно – проверить. Теперь вы знаете определение. Если они не управляют или не управляли в прошлом чужими средствами, это не профессиональные трейдеры. И они не имеют права называть себя таковыми. Бинарный исход! Нельзя быть немножко беременной. Либо ты частный трейдер, либо профессиональный. Либо беременный, либо нет.

Так вот, предположим, у них есть IB-соглашение и они заявляют, что они профессионалы. Как обычно это выглядит? Мы живем в мире онлайна. Они создают выдуманные истории своей жизни.

Самая распространенная история – «вундеркинд». Обожаю это немецкое слово! Это человек, пришедший из ниоткуда, но сумевший превратить какое-то количество денег, например, десять тысяч долларов, в огромную сумму – больше миллиона. Чем удобна такая история? Тем, что большинство вполне могут найти десять тысяч на открытие торгового депозита. Людям западного мира достаточно достать кредитку. Так что это идеальная ложь, чтобы заставить людей заплатить за обучение. Она еще и проста для понимания – «ты превратил десять тысяч в миллион, удивительно, тоже так хочу!». «Что ж, следуйте за парой линий на графике».

Второй тип гуру-«преподавателей» – более взрослые мужики, которые утверждают, что работали раньше в хедж-фондах или инвестиционных банках. Или работают в хедж-фонде сейчас, или даже управляют своим собственным. Полная чушь – если они и работали в банках, то не на должности управляющих, а айтишниками, операционистами, может, даже просто подносили трейдерам кофе. Они могли работать в банке, но, если у них нет необходимых для должности управляющего регуляций, значит, что и управляющими они не были, а работали в сфере обслуживания.

Работа в хедж-фонде – это более хитрая ложь. Последние лет десять вся эта шумиха с хедж-фондами у всех на слуху. По мнению шарлатанов-преподавателей все, что нужно, чтобы стать хедж-фондовым менеджером – открыть обычный торговый аккаунт у брокера и закинуть туда тысяч пять, и все! Неверно. Хедж-фонд – это совершенно определенный механизм инвестирования с совершенно определенными параметрами, отделами, инфраструктурой. Для того, чтобы квалифицироваться, как хедж-фонд, вам требуется пять вещей.

Вам нужен капитал, зарегистрированный в оффшоре. 80% таких, как правило, находятся на Каймановых Островах. И вам нужна управляющая компания, зарегистрированная в оншоре – обычно это Лондон, Нью-Йорк, Женева, Сингапур, Гонконг, Сидней. У оффшорного капитала две статьи расхода – зарплата и поощрительные премии управляющим. Обычно отводится 1-2% на зарплату и 20% на премии. Вам нужен сторонний администратор, который будет следить за тем, чтобы управляющая компания следовала торговым стратегиям, в которые клиенты вложили свои деньги. И основное брокерское соглашение с десятью главными инвестиционными банками. Ни один из них даже не взглянет на вас, если у вас не будет тридцати миллионов долларов, для них это будет пустой тратой времени. Им нужны клиенты, крупные клиенты, которые будут активно торговать. И пятый пункт – вам требуется мощная торговая история минимум в три года, вероятно – в пять лет.

Очевидный вопрос – почему мы не организовали хедж-фонд? Потому что у нас совершенно противоположный подход. Мы – не хедж-фонд, который берет деньги инвесторов, чтобы сделать их богатыми. Мы сами – инвесторы! Цель Института – образование, но мы занимаемся и трейдингом, сейчас у нас открыто сорок торговых аккаунтов. Если мы находим хороших трейдеров – доверяем им свои деньги для торговли. Это не обязательное требование, вы можете и просто быть частью инфраструктуры, мы не против. Будьте частью сообщества, может, кому-то поможете, все в порядке. Но цель наша именно в этом – мы хотим инвестировать в трейдеров, мы не хотим, чтобы инвестировали в нас. Взгляните на суровые, обветренные лица наших наставников, да и на мое тоже, мы в этой индустрии уже долгие годы. Мы уже отслужили свою службу, вставая 10, 15, 20 лет подряд каждый день в пять утра, чтобы взять чужие деньги и сделать инвесторов и держателей акций богаче. И сделать в процессе богаче и себя. Заработав определенное количество денег, уже нет нужды просыпаться спозаранку, можно получать отличный доход, особенно не напрягаясь. Так что все наши наставники, можно сказать, на пенсии, мы торгуем только на свои деньги.

Как вы поняли, хедж-фонд – это совершенно определенный механизм инвестирования. Сколько стоит наладить инфраструктуру? Более миллиона долларов. Если в этом нет необходимости, вы не станете этим заниматься, это глупо, это требует неоправданно больших усилий.

Итак, мы рассмотрели IB-соглашения, регуляции, сфабрикованные биографии. Что насчет сфабрикованных трейдов и другой лжи? В онлайне этого полным-полно, медийная активность «преподавателей» просто зашкаливает. Постят скриншоты графиков… Это, как правило, ретроспективный трейдинг. Например, гуру выкладывает график со стрелочками и подписывает, вот тут я вошел, вот тут я вышел. Мои поздравления! Но так может каждый, так что это полная чушь.

Это – ретроспективный трейдинг, а что насчет предиктивного? Это довольно хитрая техника, и люди, которые не очень хорошо разбираются в торговле, легко попадают в эту ловушку. Гуру публикует перед выходом новостей скриншот графика с уровнем поддержки-сопротивления и пишет: «Готовьтесь к большому движению!». А через некоторое время он постит скриншот реального счета с прибылью и подписью: «Только что сделал 3 248 долларов. Десять утра, но на сегодня я закончил. Пойду на пляж!». Это один из самых старых трюков, буквально. Он появился еще в 1920-ых. У них просто два торговых аккаунта! Они продают на одном и покупают на другом. А выкладывают скриншот с того, где удалось заработать.

Это – самый старый трюк, потому что изобрели его еще брокеры. Потому что в прошлом они были не просто брокерами, а консультирующими брокерами, они советовали клиентам, что продавать, что покупать. И если у вас, консультирующего брокера, есть сто клиентов и идея о том, что нужно становиться в покупки, скажете ли вы об этом всем своим клиентам? Конечно, нет! Вы хотите расширить свой бизнес до 200 клиентов. Так что вы советуете пятидесяти продавать и пятидесяти покупать. Тем, кто проигрался, вы в следующий раз дадите хороший совет. Так число ваших аккаунтов будет расти до 110, 130, 200. Это – самый старый трюк, его лишь немного «осовременили» сегодняшние «преподаватели», которые на деле являются просто замаскированными брокерами. Вот и все! Вот почему любой профессиональный трейдер, с уважением относящийся к своей карьере, никогда не будет выкладывать скриншоты своих сделок. Потому что так он потеряет в обществе профессионального трейдинга весь свой авторитет, все уважение к себе. Потому что каждый профессиональный трейдер посчитает, что ему пудрят мозги, ведь он сам в курсе всех этих грязных приемчиков.

Итак, существует сторона индустрии, совершенно противоположная той, которую привыкли видеть частные трейдеры. Кроме прочего, она развивает культуру зависимости, прямо противоположной тому, чему учат трейдеров в реальном мире, в мире профессионалов. Люди подписываются, к примеру, на списки «горячих акций». «Вот пять лучших акций на сегодня». «Покупай, продавай, покупай, продавай». Это – тоже «преподаватели», продавливающие инверсионный нарратив, работающие на брокера. Что же делают трейдеры? Они, пытаясь заработать, развивают в себе зависимость от этих списков, от торговых идей. Тогда как им нужно научиться самим генерировать торговые идеи.

Вернемся ко лжи. Ложь – основной инструмент тех, кто поддерживает нарратив. Они знают, что все, что они говорят – полнейшее дерьмо. Но им нужно создать такой образ, в который люди поверили бы, повелись бы на их обман.

Опасайтесь двух вещей: носочных кукол и мясных кукол. Что такое носочная кукла? Это когда на руку надевают носок и притворяются, будто он говорит. «Преподаватели» открывают 400 аккаунтов в медиа-пространстве – разные имена, разные e-mail адреса, и начинают притворятся, что их посты обсуждают реальные люди. Логинятся штук в 80 из них каждый день, пишут комментарии. В онлайне просто невообразимое количество невероятно тупой информации, в которую заставляют поверить множество трейдеров.

Мясная кукла – это то же самое, что и носочная, только за ней стоит реальный человек. Гуру нанимает людей в Бангладеш, Китае, Индии, России, чтобы уже они логинились в фейковые аккаунты и делали все за них: постили комментарии, лайкали, создавали нарратив, убеждающий людей поверить во всю ту ерунду, о которой вещают «преподаватели». И люди ведутся!

Также распространенная практика – создавать сторонние сайты, так информация выглядит более беспристрастной. Их заполняют отзывами – положительными о себе и отрицательными о конкурентах. Так все и происходит. Иногда дело доходит до криминала, когда они просто рисуют себе высокую доходность, которая не подтверждена третьими лицами, бухгалтерскими компаниями, администрацией. Подделка финансовых результатов – преступная деятельность!

Посты в медиа об образе жизни. Это – то, что должно вас отвлечь. Они изо всех сил пытаются связать в ваших умах трейдинг и выдающийся стиль жизни. Конечно, если вы знаете, что делаете, не важно, в каком именно месте вы жмете на клавишу, но это – менее 1% от работы трейдера. Важны остальные 99%. Невозможно изобретать в неделю по десять отличных торговых идей, не вылезая при этом из бассейна. Вам действительно придется проделывать кое-какую работу. Нажимать кнопку можно уже и у бассейна, конечно, но 99% работы все равно нужно сделать. Так легко определить гуру без опыта в трейдинге – они постоянно продвигают нарратив о своем образе жизни, занимаются тем, что создают мечты и надежды. Как они это делают? В основном с помощью краткосрочного съема жилья и последующим видеорепортажем оттуда в стиле MTV Cribs (у нас передача выходила под названием «По домам!»). Но они снимают дом буквально только на одну ночь. Или берут в аренду суперкар. И в этом суперкаре, в этом доме весь день снимают контент, которого им хватит на три месяца, а потом просто постепенно его выкладывают. Таким образом они создают целые архивы инверсионного нарратива.

Следующий пункт, наверное, мой самый любимый – демонстрация пачек налички. И заявления, что эти деньги были заработаны трейдингом. Вот откуда берутся эти деньги (смех в зале)… Магазин бутафории. Взгляните, миллион долларов обойдется вам в 450 баксов. «Состаренные банкноты нового образца».

Объедините это все: IB-соглашения, отсутствие регуляций, заявления о профессионализме (когда они, на самом деле, являются частными трейдерами), сфабрикованная биография, сфабрикованные трейды, техники обмана, посты о стиле жизни в интернете… Вишенкой на этом торте будет то, ради чего они всем этим занимаются. Они хотят вдохновить вас, что однажды вы сможете стать, как они. Чтобы вы открыли торговый аккаунт. Двадцать дней спустя – мои поздравления, у вас слив.

Есть важные области инфраструктуры трейдинга, где IB-соглашения тоже играют огромную роль. Поверьте моим словам – эти соглашения повсюду! Они заключаются не только с «преподавателями». Просто выглядят они чуть иначе. Программы по управлению средствами, копирование сделок, трейдерские социальные сети, форумы и сайты по торговле.

Давайте остановимся на программах по управлению средствами. Между квалифицированным инвестором и частным инвестором есть большая разница. У вторых, как правило, на инвестирование есть меньше 500 долларов. У квалифицированных инвесторов капитал в 500 000 долларов… Плюс, вероятно, еще и опыт работы в индустрии. Наблюдается пробел – частные инвесторы не в состоянии инвестировать в хедж-фонды, потому что те могут определить минимальный размер вклада суммой в миллион, в два миллиона долларов. Плюс требования к квалификации инвестора. Во что же приходится инвестировать частным инвесторам? О, вот в эту самую инфраструктуру, которая выглядит, как хедж-фонд! Программы по управлению средствами. Это парни, торгующие на своих частных аккаунтах, а вы даете им деньги на торговлю. У них всех тоже есть IB-соглашения с брокерами. Снова конфликт интересов! Девяносто процентов управляющих теряют деньги, потому что, стоит их аккаунту вырасти, как они будто с цепи срываются – торгуют, торгуют, торгуют, торгуют. Потому что комиссия отправляется прямиком им в карман в виде ребейта от брокера. Попадая в просадку, они начинают торговать уже скромнее.

Что если попробовать все это автоматизировать? Скажем, все, что нужно – закинуть денег на депозит и настроить копирование чужих сделок. При таком раскладе управляющий не будет торговать на ваши деньги, он будет торговать на свои, но ваш аккаунт будет автоматически копировать его сделки. Устроено это так: есть мастер-аккаунт у какого-либо брокера. И есть сотни частных трейдеров, желающих перепоручить свой трейдинг тому, кто, вроде как, хорошо торгует. На самом деле у этого парня с мастер-аккаунтом, вероятнее всего, тоже есть IB-контракт с брокером. И, по сути, это все то же самое, что и программы по управлению средствами, только тут два торговых депозита вместо одного. Брокер просто перепоручил чистку ваших карманов программе копирования.

Трейдерские социальные сети! Вы, наверняка, видели такие платформы. Заходишь на них, а там отображаются люди со всего мира. Парни с никами типа ForexMaster179, которые сделали сто процентов прибыли за последнюю неделю. Родом откуда-нибудь из Казахстана. Новый мастер-трейдер, рекламируемый платформой. Что он сделал? Просто превратил 100 долларов в 200. А люди уже готовы доверить ему пять, десять, пятнадцать, двадцать пять тысяч. Ему просто повезло! Он никогда не сможет хорошо управлять этими деньгами. Как правило, на таких платформах не отображается капитал управляющего, только проценты. Но есть кое-что, что отображается, и о чем почти никто не знает правды – за исключением тех, кто работает в индустрии. 80% таких профилей – фейковые аккаунты. Эти люди даже не существуют! Их кто-то создал. А владеет платформой, как правило, брокер. А если нет – то платформа имеет с брокерами IB-соглашение.

Как это работает? Так же, как и в прошлом примере, брокер просто настраивает алгоритм, который выстреливает один сигнал за другим на разные аккаунты с одного мастер-аккаунта. Вот и все. А далее вы просто автоматически копируете трейды этого «человека», которого даже не существует. И эти ребята уходят безнаказанными, потому что регуляторы у них располагаются на Кипре, Мальте – то есть в Евросоюзе, но работают при этом в Лондоне. И могут заявлять, что их регуляторы – FCA, хоть это и не так. Вообще, в течение последних нескольких лет регуляторы взялись за них уже серьезно, проводилось множество расследований по делам трейдерских социальных сетей. И было действительно обнаружено, что большинство профилей там – фейки. Так что все владельцы этих платформ последние пару лет ищут выход из бизнеса «на благоприятных условиях». И ваш покорный слуга предложил одному из них сумму в десять миллионов фунтов. Так что у нас появилась возможность отправить туда пару своих людей для проверки благонадежности – и две недели спустя подтвердилось, что 80% профилей там фейковые.

Онлайн-форумы. Вы думаете, они были созданы для того, чтобы вы зарабатывали? Чтобы вы могли болтать там с парнями, которых даже не знаете, об акциях, форекс, товарной бирже? Опять же, на многих форумах большинство аккаунтов – фейки. И у людей, владеющих этими форумами, тоже есть IB-соглашения с брокерами. Попробуйте кликнуть на таком форуме на рекламу брокера – увидите, что там не простая ссылка, а партнерская.

Мы скачали данные счетов множества компаний, чтобы пройтись по всем цифрам и определить, откуда они берут деньги. Потому что мы уверены, что брокеры платят им комиссии. Можно зайти на сайт Регистрационной палаты Великобритании, скачать счета компаний за последний год и посмотреть источники прибыли. Как они зарабатывают? По большей части благодаря маркетингу и рекламе! Что равняется выплате брокером комиссий по IB-соглашению. Нужно понимать, как работает индустрия.

Многочисленные форумы – это прямые конкуренты «преподавателям». Каков их нарратив? Все преподаватели – дерьмо! Ну, на самом деле, в отношении большинства из них это верно, потому что у большинства из них заключены IB-контракты. Но хорошие парни тоже есть! Их количество исчезающе мало, но они есть. И мы – одни из них. Но что продажные форумы продвигают на своей платформе? Они поливают грязью всех преподавателей. И всех брокеров, не заключивших с ними контракт. Они поддерживают инверсионный нарратив и подталкивают вас к нужным брокерам. Они создают фейковые аккаунты со статусами типа «ветеран» за то, что они якобы пробыли на форуме десять лет, добавили много контента, высоко оцененного другими фейковыми аккаунтами… Короче говоря, вы будете беседовать с носочной куклой и думать, что это парень с хорошей репутацией. Нужно относиться ко всему этому очень подозрительно! Повсюду наблюдается огромный конфликт интересов.

Вспомните все, о чем вы услышали сегодня, вспомните каждую тему! Как все работает. То, что параметры этой индустрии настроены таким образом, чтобы частные трейдеры теряли деньги. Вся инфраструктура, выстроенная для этого. То, что хедж-фонды, пенсионные фонды и инвестиционные банки – главные источники комиссий для биржи. И биржам необходимо, чтобы они существовали и дальше, поддерживали статус-кво. Вспомните, что инвестиционным банкам «тупые деньги» совершенно необходимы для существования. И что они запускают в работу всю инфраструктуру, предоставляя кредиты брокерам. Вспомните, что инвестиционные банки нуждаются в тех, кто платит больше всего комиссий, в хедж-фондах и пенсионных фондах, чтобы выжить, чтобы зарабатывать. Вспомните, как брокеры и их «преподаватели» с IB-соглашениями извлекают выгоду из клиентов, сливающих деньги. Как они продавливают инверсионный нарратив. Вспомните, что у вас, частных трейдеров с небольшими депозитами, нет выбора – вы вынуждены торговать через их платформы, это ваш доступ на биржу. Вспомните, что регуляторы никогда не предотвращают проблемы, они только реагируют на них, когда беда уже случилась.

Теперь, после перечисления всего этого, напрашивается важный вопрос. Могут ли вообще частные трейдеры зарабатывать? У многих из вас есть торговые аккаунты. Давайте проголосуем? Кто верит, что частные трейдеры не могут зарабатывать? Один человек? Окей. Кто верит, что частные трейдеры могут зарабатывать? (большинство в зале подняли руки) Окей! Вы правы. Но как же это сделать? Как я и сказал в начале семинара, во-первых, нужно понять, как работает индустрия. А во-вторых – взглянуть на тех, кто в этой индустрии хорошо зарабатывает. И если вы – частный трейдер, вы сможете заработать, если найдете этих людей и начнете подражать им. Довольно просто, да? Тут как в любой индустрии. Найдите тех игроков, которые выигрывают, и делайте то же, что и они.

Form 10K! Так называется годовой отчет, который публикуется каждой открытой акционерной компанией в США. Там есть все данные. По ним можно определить, на кого стоит равняться в индустрии, кто добивается невероятного успеха, каковы шансы у компании сделать деньги (голос из зала: Goldman Sachs?). Да, почему бы нам не взглянуть на Goldman Sachs? Оттуда, похоже, и выходят самые успешные в мире трейдеры! Так что давайте посмотрим, как у компании там с умением делать деньги. Отправляйтесь в интернет, введите «Goldman Sachs 10K» и нужный год. Отчет точно будет в одной из первых ссылок, он выходит каждый год. Между страницами 95 и 105 вы всегда найдете такой график.

На нем показано, сколько компания теряет или зарабатывает за день. Что у нас тут? Интервалы по 25 миллионов долларов. С правой стороны – дни, когда они зарабатывали, слева – дни, когда теряли средства. В 2015 торговом году у Goldman Sachs выдалось 212 прибыльных дней и 38 убыточных. Это – данные только о трейдинге, никаких прибылей от слияний, поглощений, комиссий, ничего такого. Неплохой перекос на правую сторону! Как вы можете видеть, в обычный прибыльный день они зарабатывают от 25 до 50 миллионов долларов. Выделяется и самый правый столбец – дни, когда было заработано 100 миллионов или больше. 38 дней в году! Впечатляюще, правда? Как вы думаете, благодаря чему они зарабатывают эти 100 миллионов? Благодаря тому, что умеют читать рынок. Они правильно трактуют ситуации, когда совершается большое движение. А если рынок не двигается – они торгуют на другом. И зарабатывают каждый день. Думаете, они возвращаются домой с работы, оставив открытые позиции болтаться во флете? Нет. Они управляют многомиллиардными портфолио! Они дают портфолио работать, позволяют деньгам приходить самим. Не становятся у них на пути. Гигантский ночной риск! Можете позже поболтать об этом с Крисом Кафи в пабе. Мы ворочали сумасшедшими суммами! На торговлю в европейском секторе нам выделяли пару миллиардов. Риски у нас колебались между 200 и 400 миллионами долларов. Мы управляли портфолио – и это было еще в ранних двухтысячных! Занимались дейтрейдингом, зарабатывали на огромных портфолио…

Ладно, давайте вернемся к 2015. Может, этот год был для Goldman Sachs особенно удачным? Может, он сильно выделяется из общей массы? Вы можете сами найти прошлые показатели вплоть до 1999 года. Давайте взглянем на последние несколько лет – как там дела?

2014 – спасибо большое. Что насчет 2013?

Что насчет 2012?

Достойный был год (смешки в зале)! Что насчет 2011?

Можете сами дойти до поздних девяностых – тогда они стали публично торгуемой компанией и начали выкладывать эти данные в отрытый доступ. Каждый год – одно и то же! Почему? Какой там процент частных трейдеров теряет деньги? (Голос из зала: 96%?..) Что они делают? Все, что на правой стороне схемы, которую мы рассматривали раньше. Каков процент прибыльных дней в Goldman Sachs? Девяносто процентов! Что они делают? Все, что на левой стороне графика! Если знаешь, что искать, все не так уж сложно! Может, нам стоит делать в точности то же самое, что и эти парни? Только на наших собственных аккаунтах. И стать для брокеров самыми неприятными клиентами в мире (смех в зале)? Стать парнями, которые зарабатывают. Что бы вы, частные трейдеры, ни делали на своем аккаунте, подход должен быть таким же, как и у этих ребят с левой стороны графика.

Итак, вы торгуете через брокерскую платформу, использовать ее – необходимое зло. Но делать вы должны все в точности наоборот по сравнению с тем, что от вас хотят! И нужно научиться, как делать это правильно. Тут нет каких-то коротких путей – это просто нужно сделать. Итак, возвращаясь к началу – работайте над образованием! Последние пять лет мы стремимся к двум вещам. Во-первых, рассказать вам, как работает индустрия, чтобы вы не совершали тех тупых ошибок, которые совершают все остальные. С этим вы сегодня в общем ознакомились. А во-вторых – обучить вас, как, собственно, делать деньги. Как эмулировать профессиональных трейдеров, настоящих профессиональных трейдеров, у которых есть опыт, которые знают индустрию изнутри, которые работали в ней. И которые сделали много денег! И продолжают их делать. Знания нужно брать из первых рук! И держать свои глаза открытыми.

Надеюсь, сегодняшний семинар немного приоткрыл завесу над этой индустрией. Потому что реальность такова – если вы не пойдете по этому пути, то пойдете по тому, который закончится сливом депозита. Но мы не против, если что! Мы никуда не денемся, будем здесь и завтра, и в следующем году, и так далее. Возвращайтесь! Но если все-таки хотите пойти по другой дороге, придется прилично заплатить, чтобы усвоить урок. Если, конечно, вам уже не пришлось его усвоить – гарантирую, кто-то в зале с этим уже столкнулся. Перед тем, как понять, что трейдинг – это не для них, большинство частных трейдеров США теряют 20-30 тысяч долларов. Но они никогда не поймут, почему! Причина кроется в том, с чем вы сегодня ознакомились. Берите информацию из первых рук! Не тратьте годы вашей жизни. Но, опять же, мне-то все равно, мы никуда не денемся.

Вот наш новый сайт – itpm.com. Вы можете записаться на бесплатные семинары по всему миру - /seminars. Если хотите узнать об образовании - /education. У нас две обучающих программы, вся информация доступна в онлайне. Есть программа с нашими наставниками – на работу мы берем только тех, кто отвечает очень строгим критериям: они должны обладать многолетним опытом работы профессиональным трейдером и добиться значительного финансового успеха. И доказать нам это. Торговые аккаунты для трейдеров института, IB-соглашения - /trading-accounts. Если есть вопросы – отправляйтесь в секцию FAQ и прочитайте там все. Если вопросы останутся – пишите нам на странице /contact.

У нас в Институте активно используются два акронима, которыми мы и завершим семинар… (смех в зале) GTFOH и DFIU. «Get the fuck out of here» и «don’t fuck it up». Увидимся в пабе!

(аплодисменты)

Переведено специально

для TradeLikeaPro.ru

Изменено 11 декабря, 2017 пользователем pavlus777

[andy.lugansk]

На фоне пламенной речи Дартаньяна - особое умиление вызывает сайт в режиме бетатеста и 2017 Copyright ;)

[88]

На фоне пламенной речи Дартаньяна - особое умиление вызывает сайт в режиме бетатеста и 2017 Copyright

Мопед не мой, но, может, это потому что сайт новый, как он и упоминал? Вот, вроде, старый: instutrade.com

[MVA]

Но что продажные форумы продвигают на своей платформе? Они поливают грязью всех преподавателей. И всех брокеров, не заключивших с ними контракт. Они поддерживают инверсионный нарратив и подталкивают вас к нужным брокерам. Они создают фейковые аккаунты со статусами типа «ветеран» за то, что они якобы пробыли на форуме десять лет, добавили много контента, высоко оцененного другими фейковыми аккаунтами… Короче говоря, вы будете беседовать с носочной куклой и думать, что это парень с хорошей репутацией. Нужно относиться ко всему этому очень подозрительно! Повсюду наблюдается огромный конфликт интересов.
Прикольно, прикольно... Лично для меня это не открытие-что всем и всеми движут деньги, нет интереса (денежного)-нет движняка. Мужичонка хочет чтобы как можно больше людей выиграло, а за счет кого они выиграют? Очередное наедалово все его проекты...

[pavlus777]

Судя по комментариям, леса за деревьями не увидели. Ну ок.

[eBaykal]

А только у меня их сайт недоступен? Или у всех кто в России? С сервера за бугром захожу без проблем.

Не знаю как на счет леса, но маркетинг у них такой же, как у большинства. Все вокруг козлы, а мы белые и пушистые. И именно потому что Вы платите нам бабло, а не бесплатно учитесь из-за рефералок, мы и есть такие белые и пушистые.

Не торговать интрадей. 80% фундамента, 20% техники. Это не лес это серозеленое пятно на горизонте, может лес, а может и свалка.

[88]

Не торговать интрадей. 80% фундамента, 20% техники. Это не лес это серозеленое пятно на горизонте, может лес, а может и свалка.

Ну, он же сказал, что целей у него две: во-первых, рассказать об основных ошибках и о том, как, по его мнению, устроен рынок, и, во-вторых, уже научить торговать. И в семинаре он уделил время только первой цели, рассказывать все, наверное, у него не было ни времени, ни желания. Если интересно, что он понимает под 80% фундамента, 20% техники - на форуме выложен его платный курс, там все подробно.

Сайт у меня тоже с российского ip недоступен. Изменено 6 декабря, 2017 пользователем 88

[pavlus777]

А только у меня их сайт недоступен? Или у всех кто в России? С сервера за бугром захожу без проблем.

Не знаю как на счет леса, но маркетинг у них такой же, как у большинства. Все вокруг козлы, а мы белые и пушистые. И именно потому что Вы платите нам бабло, а не бесплатно учитесь из-за рефералок, мы и есть такие белые и пушистые.

Не торговать интрадей. 80% фундамента, 20% техники. Это не лес это серозеленое пятно на горизонте, может лес, а может и свалка.

Не, про портфолио сделок понравилось)

[kinokuroman]

Судя по комментариям, леса за деревьями не увидели. Ну ок.

Онлайн-форумы. Вы думаете, они были созданы для того, чтобы вы зарабатывали? Чтобы вы могли болтать там с парнями, которых даже не знаете, об акциях, форекс, товарной бирже? Опять же, на многих форумах большинство аккаунтов – фейки. И у людей, владеющих этими форумами, тоже есть IB-соглашения с брокерами. Попробуйте кликнуть на таком форуме на рекламу брокера – увидите, что там не простая ссылка, а партнерская.

[pavlus777]

kinokuroman
Предлагаешь побольше рекламы добавить, чтобы было как на forexsystems?
Ок, запишу в пожелания.

[kinokuroman]

kinokuroman
Предлагаешь побольше рекламы добавить, чтобы было как на forexsystems?
Ок, запишу в пожелания.

еще разрешить фейковы аккаунты и доступ их к чату, а то деда страдает.

[Kesson]

Там где в портфолио Goldman Sachs убыточные дни, это у кого-то с форума сетка в плюс выходила, так что ничего особенного.
Крейл очень хорошо рассказывает о преимуществах проф трейдеров из крупных банков и высоком качестве образования в его институте, и наверное, это так. Но в некоторых вопросах лукавит.
Управление рисками - как там дела у Lehman Brothers? Или тех банков, чьи трейдеры открывали убыточные позиции на миллиарды и умудрялись месяцами скрывать это от акционеров?
Преимущество обучения у проф трейдеров, это тоже прекрасно. Но будет ли частный трейдер, пусть и прекрасно обученный профессионалами, показывать стабильную доходность по их методикам, не работая при этом в Goldman Sachs? На такой банк работают лучшие аналитики, экономисты, юристы, математики, информаторы + самая лучшая технологическая база. А частник всего этого добра лишен.