[Статья] Краткая история валютного рынка Forex

[!!NIKA!!]

Банкнота 1761 года

Краткая история валютного рынка

История возникновения валютного рынка начинается много веков назад, со времен вавилонян, когда существовали различные валюты и была необходимость их обмена. Им приписывается первое использование бумажных банкнот и квитанций. В то время на рынке вряд ли присутствовала спекуляция, и, конечно же, к такой масштабной спекулятивной активности, какую рынок имеет сегодня, относились бы с неодобрением.

В те дни стоимость товаров выражалась в других товарах (также известна как бартерная система). Очевидные ограничения такой системы способствовали установлению более общепринятого средства обмена. Было важно, чтобы могла быть установлена общепринятая база ценности. В некоторых странах для этой цели служили такие элементы, как зубы, перья и даже камни, а вскоре и различные металлы, в частности золото и серебро зарекомендовали себя как принятые платежные средства, а также надежное хранение ценности. Торговля с использованием такой системы в основном проводилась среди жителей Африки и Азии.

Монеты первоначально чеканились из металла, а в стабильных политических режимах в Средние века также получило свое распространение введение бумажной формы государственной долговой расписки. Такой тип долговой расписки был введен в Средние века, скорее, принудительно, чем через убеждение, и в настоящее время является основой современных валют.

До Первой мировой войны большинство центральных банков поддерживали конвертируемость своих валют к золоту. Тем не менее, золотовалютный стандарт имел свои слабые стороны в структуре рыночных подъемов и падений.

С укреплением экономики той или иной страны она начинала импортировать большее количество товаров, пока бы не иссякли ее золотовалютные резервы, необходимые для поддержания валюты данной страны; как следствие, денежная масса начинала уменьшаться, процентные ставки начинали расти, а экономическая активность замедлялась до точки рецессии. В конечном счете, цены на товары упали бы до минимума и стали бы привлекательными для других стран, которые бы в ярости бросились покупать эти товары, насыщая экономику данной страны золотом, пока это не увеличило бы ее денежную массу, не снизило процентные ставки и не восстановило благосостояния ее экономики.

Правда, для такого вида золотого обмена у Центрального банка не было никакой необходимости в полном покрытии валютных резервов правительства. Это происходило не очень часто, но если только коллективное мышление способствовало развитию этой катастрофичной идеи - массово конвертироваться обратно в золото, то такая паника приводила к так называемому «массовому изъятию вкладов из банков».

Большое количество бумажных денег, не подкрепленных золотым запасом, приводило к разрушительным темпам инфляции и, в результате, к политической нестабильности.

Великая депрессия и уход от золотого стандарта в 1931 году послужили причиной серьезного затишья в деятельности валютного рынка. С 1931 по 1973 год рынок Forex претерпел ряд изменений. Эти изменения значительно повлияли в то время на глобальную экономику, и спекуляции на валютных рынках в эти времена были незначительными.

В целях защиты национальных интересов был внедрен усиленный валютный контроль для предотвращения рыночных сил от суровой денежно-кредитной безответственности.

Ближе к концу Второй мировой войны, в июле 1944 года, по инициативе США было достигнуто Бреттон-Вудское соглашение. Конференция, состоявшаяся в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир, отклонила предложение Джона Мейнарда Кейнса о создании новой мировой резервной валюты в пользу системы, построенной на долларе США.

В тот же период были созданы такие международные организации, как МВФ, Всемирный банк и ГАТТ, поскольку победители Второй мировой войны искали способ избежать дестабилизирующих валютных кризисов, провоцирующих возникновение войны. В конечном итоге, Бреттон-Вудское соглашение привело к системе фиксированных валютных курсов и частичному восстановлению золотого стандарта, зафиксировав цену унции золота на уровне 35,00 USD, а также зафиксировав курсы других основных валют к доллару, который первоначально был принят в качестве основной валюты.

В 1960-х годах экономики разных стран двигались в разных направлениях, и Бреттон-Вудская система стала претерпевать все более возрастающее давление. Благодаря определенному количеству корректировок система просуществовала в течение длительного периода времени, но, в конечном итоге, в начале 1970-х годов, Бреттон-Вудское соглашение потерпело крах после приостановления президентом Никсоном конвертации в золото в августе 1971 года. Доллар более не мог быть в качестве единственной международной валюты, в то время когда он находился под сильным давлением от увеличения бюджета США и дефицита торгового баланса.

За последние несколько десятилетий мы наблюдаем, как торговля иностранной валютой превращается в крупнейший в мире мировой рынок. В большинстве стран были сняты ограничения на движения капитала, позволяя рыночным силам свободно регулировать курсы иностранных валют в соответствии с их воспринимаемыми ценностями.

В 1979 году Европейское экономическое сообщество ввело новую систему фиксированных валютных курсов – Европейскую валютную систему. Продолжительные поиски валютной стабильности в Европе завершились подписанием Маастрихтского договора в 1991 году. Он не только зафиксировал обменные курсы, но и фактически заменил многие из валют на евро в 2002 году. Лондон был и остается главным оффшорным рынком. В 1980-х годах он стал ключевым центром евродолларового рынка, когда британские банки, для того чтобы сохранить свои лидирующие позиции в мировом финансовом секторе, начали кредитовать в долларах в качестве альтернативы фунтам.

В Азии отсутствие фиксированных курсов основных иностранных валют приобрело новую актуальность с событиями в Юго-Восточной Азии во второй половине 1997 года, где одна валюта вслед за другой девальвировалась по отношению к доллару США, что подвергало уязвимости фиксированные курсы других валют, в частности, в Южной Америке.

В то время как в последние годы коммерческим компаниям пришлось столкнуться со средой гораздо более волатильных валют, инвесторы и финансовые институты открыли новую игровую площадку. На валютном рынке Форекс изначально работали центральные банки и правительственные учреждения, но позже на его площадку вышли и другие учреждения, в настоящее время на нем также присутствуют Интернет-компании и всемирная компьютерная сеть.

Размер рынка Форекс сейчас затмевает любой другой инвестиционный рынок. Валютный рынок является крупнейшим финансовым рынком в мире. На валютном рынке ежедневно торгуется около 1,9 трлн. долларов США. Считается, что объем торгов на рынке Форекс ежедневно составляет более чем 1 200 млрд. долларов США. Можно с легкостью заявить, что рынок Форекс является потенциально прибыльной возможностью для современных опытных инвесторов.

Переведено специально для TradeLikeaPro.ru

Изменено 31 мая, 2017 пользователем Pavel888